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聚焦
汉坤企业出海系列:阿联酋(一) — 概览
阿联酋是陆海丝绸之路交汇点,是连接亚洲、非洲、欧洲的重要贸易枢纽。长期以来,石油的开采与出口在阿联酋的经济中占重要地位。近年来,阿联酋致力于经济多元化发展,减少对资源的依赖,积极鼓励外资企业参与其经济转型进程,推动人工智能、物联网、区块链和无人驾驶等前沿技术的发展,取得了显著成效。目前,阿联酋已成为全球投资者的热门目的地。 2018年7月,中国与阿联酋建立了全面战略伙伴关系。2023年,两国非石油贸易额近810亿美元,同比增长4.2%。阿联酋已经成为中国在阿拉伯地区第二大贸易伙伴、第一大出口市场和第一大投资目的地,吸引超过6,000家中资企业安家落户。
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新国九条后减持规则概述
2024年5月24日,中国证券监督管理委员会(“中国证监会”)发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》(“《减持管理办法》”)和《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》(“《持股变动规则》”);同日,三大证券交易所发布配套修订后的业务规则,为落实减持新规提供详细指引。 自2023年以来,上市公司股票绕道减持、减持与分红挂钩等问题引发市场关注,为此,中国证监会、证券交易所在2023年8月开始陆续发布进一步规范股份减持行为的监管政策以防范各类绕道减持。2024年3月15日,中国证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》(“《监管意见》”),其后,国务院于2024年4月发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(“新国九条”),确定“未来5年基本形成资本市场高质量发展的总体框架,到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场,投资者合法权益得到更加有效的保护”的目标,保护投资者特别是中小投资者合法权益被放在重要位置;同时提出全面完善减持规则体系、严格规范大股东减持行为、有效防范绕道减持、严厉打击各类违规减持等举措。减持制度作为资本市场的一项重要基础性制度,通过全面完善减持规则体系,严格规范持股5%以上股东及实际控制人(“大股东”)及董事、监事、高级管理人员(“董监高”)减持,可以维护股票市场稳定、保护公众投资者利益和给予长期投资者持有信心。
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新环境下的美元基金税务策略
2024年以来,美元基金募资形势依然复杂,此前的老主顾欧美投资人各种掣肘;而即便是对中国中长期仍然抱着很大兴趣的国际投资人比如中东投资人,出手也都较为审慎。相比于通过投资中国管理人发起设立的美元基金,诸多外资机构也在探索直接投资中国的人民币基金市场。中国市场美元基金在生机勃勃了20来年所形成的募投管退生态闭环已被彻底打破,现如今,随着新形势下的牌桌洗牌速度加快,审慎运营且主打长期主义的GP们也不得不重新开始审视美元基金在新形势下的合规问题,而其中税务合规,又显得格外容易被忽略。传统意义上美元基金的税务安全主要关注的是基金运营层面的税务居民/常设机构风险,交易层面的预提所得税风险(如间接股权转让)以及基金上层结构的税务合规风险等事宜。受美元基金结构复杂性、跨境监管成本、经济周期等多重因素影响,历史上监管机构和美元基金市场参与方对美元基金税务关注度相对较低,尤其是初创期基金。
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