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聚焦
2025年上半年境内企业赴境外上市情况小结
2025年上半年,境内企业赴境外上市保持强劲势头。汉坤律师事务所(以下简称“汉坤”或“我们”)曾对该市场在2025年一季度(《2025年第一季度境内企业赴境外上市备案情况更新》)和2024年全年(《2024年境内企业赴境外上市回顾》)的情况分别进行过总结和分享。我们以本文继续分享2025年上半年境内企业赴境外上市市场的最新发展情况。
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定增投资者不能基于合同法主张虚假陈述责任 — 汉坤代表保荐机构全面胜诉
汉坤代理某上市公司非公开发行股票(“定增”)业务保荐人,应对因证券虚假陈述引发的定增机构投资者索赔案件。有关投资者在原告住所地法院,依据合同法提起赔偿之诉,争议金额超过人民币3亿元。近日,某高院就本案作出二审判决,驳回原告全部诉讼请求。 本案争议焦点在于非公开发行股票的定增投资者面临上市公司证券虚假陈述行为,特别是“欺诈发行”情况下,是否可以依据合同解除、违约,乃至“第三人侵害债权”等合同法制度主张赔偿,进而绕开《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》(“《虚假陈述若干规定》”)构建的特殊侵权责任体系。 最终,本案经两审判决,认定上市公司股票非公开发行活动也是典型的证券交易行为,其虚假陈述纠纷无法适用合同法制度解决。本案是《虚假陈述若干规定》实施以来,首例全面论证定增投资者不能基于合同法主张虚假陈述责任、进一步确认《虚假陈述若干规定》特殊侵权制度优先性与唯一性的案件,对后续类似纠纷处理具有参考重要意义。
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美国稳定币法案最新进展及后续影响
对于稳定币行业乃至整个加密货币行业而言,过去的一个月注定是不平静的一个月: 5月5日,旨在建立美国稳定币监管框架的《为实现更好的帐本经济的稳定币透明度和问责制法案》(Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act,以下简称“STABLE法案”)法案被列入美国众议院日程第68号,准备提交众议院全体审议; 5月30日,香港正式刊发了《稳定币条例》,为在香港发行稳定币扫清法律障碍,诸多金融科技巨头公开宣布入场,为稳定币发行人牌照申请做好准备(关于香港《稳定币条例》的更多细节,参见我们此前撰写的《汉坤 • 观点 | 香港立法会通过《稳定币条例草案》的影响与机遇》); 6月6日,全球第二大稳定币USDC的发行商Circle结束了漫长的上市之路,在纽约证券交易所上市,成为自2021年加密货币交易所Coinbase在纳斯达克上市以来,美国证券市场接纳的第二家加密货币行业头部公司。截至6月16日,Circle最新市值已接近300亿美元……
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汉坤 简报
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