近年来,受新冠疫情、经济下行压力等诸多因素的影响,对赌纠纷的案件数量整体呈上升趋势,也使得创业者对签订对赌协议、以其个人财产为对赌失败承担责任抱以越来越谨慎的态度。以此为背景,在对赌条款的设计中,创业者往往希望为其回购义务设置一定上限,而投资者则要想办法避免创业者逃避应有的责任。本文希望结合现有的司法实践,对股东回购责任上限约定的效力和风险进行分析,以期对实践中的最新问题予以回应,为投融资双方提供实务借鉴和参考。