资产证券化在境内外一直是为飞机及相关资产的租赁和信贷提供资金的具有吸引力的融资方式,但相较于欧洲和北美洲,资产证券化在亚洲航空业的发展较为滞后。中国的资产证券化市场自2014年底以来呈现出蓬勃发展的态势,银行间债券市场以及交易所市场不断出现新型基础资产或交易结构的证券化产品,各产品的发行规模也逐年增高。与此同时,国内民航运输机队规模已于2018年底超过3500架,其中近半数为租赁机队。如何打通两个市场,为境内资本市场提供优质飞机资产作为基础资产的同时也为开展飞机租赁的企业拓宽融资渠道,是实现资产证券化与飞机租赁行业协同发展所必须解决的问题。
在此背景下,汉坤律师事务所联合华泰证券(上海)资产管理有限公司于2019年9月20日在北京成功举办了“飞机租赁资产证券化 — 为飞机租赁铺垫新融资跑道”研讨会。本次研讨会由华泰资管魏巍先生、汉坤律师事务所合伙人朱俊律师和资深律师盛况主讲,他们分别从飞机租赁资产证券化实务及法律要点解析等不同视角,从设计飞机租赁资产证券化产品架构,到选取符合标准的飞机租赁基础资产,再到在中国境内资本市场发行不同类型的证券化产品等方面进行了全链条的专业解读。
华泰证券资管魏巍先生介绍了资产证券化的发展历程、资产证券化操作指引及业务流程,并结合近期公开发行的飞机资产证券化产品,从操作实务角度与参会嘉宾进行了专业意见分享。
汉坤律师事务所合伙人朱俊律师结合中国飞机机队现状及未来增长预测,对比分析了飞机资产形态和资产证券化基础资产挂牌条件,并介绍了当前市场可供入池的各类飞机资产,对飞机租赁资产证券化的基础资产及其现金流的法律性质进行了深入的剖析。
以美元计价的飞机资产与人民币资本市场的衔接、不同的出租人的主体资格限制、飞机资产池的分散度要求等问题向来是在中国市场发行飞机租赁资产证券化产品需要首先解决的难题。朱俊律师结合最新法律法规及实践操作,就相关法律要点问题进行了分析,并从交易框架及细节设计、交易文件条款、尽职调查关注点等多角度提供了解决思路。
汉坤律师事务所资深律师盛况分享了关于金融租赁公司、融资租赁公司及其他关联主体如何选择资产证券化融资产品、不同产品的交易结构及各类产品之间区别的专业意见,并就资产支持证券专项计划全工作流程和主要涉及的法律服务进行了详细阐述。
在提问环节,主讲人就现场参会嘉宾的问题给出了详细、专业的解答,并就具体问题与嘉宾进行了面对面进一步交流。
本次研讨会议从操作实务、法律合规等多角度同与会嘉宾分享了飞机租赁资产证券化的全方面专业经验和知识,传达了该业务领域的最新动向,得到了众多租赁公司、航空公司、银行、基金公司以及市场其他相关主体的热烈响应和积极参与。敬请期待我们后续举办的更多主题的研讨会!