2026年6月24日下午，由香港政府投资推广署（InvestHK)、另类投资管理协会（AIMA）指导，Vistra卓佳、汉坤律师事务所、安永华明会计师事务所主办，上海市国际股权投资基金协会支持的"跨境资管出海：香港基金架构与运营合规实务研讨会"在上海成功举办。
本次研讨会汇聚了来自InvestHK、AIMA、汉坤律师事务所、安永华明会计师事务所、平安不动产、孚腾资本等机构的行业专家，围绕香港基金架构、有限合伙基金（LPF）运营合规及基金跨境出海实务展开深度分享与讨论。
Vistra卓佳基金解决方案大中华区业务发展负责人Christine Wang为活动致开场辞，介绍了本次研讨会的举办背景与各位分享嘉宾。
香港——通往环球金融的首要门户
InvestHK华东投资推广副总监沈思峰（Steven SHEN）全面阐述了香港作为全球金融门户的战略价值。据波士顿咨询（BCG）的《2026年全球财富报告》，香港在2025年财富管理规模同比增长10.7%至2.95万亿美元，首次超越瑞士，成为全球最大跨境财富管理中心，并预计在2025年至2030年期间保持约9%的年均增长率。沈思峰强调，香港凭借"一国两制"的独特优势，正以"超级联系人"的角色连接内地与全球资本市场，叠加2025年IPO融资额全球第一（2,858亿港元）、家族办公室数量突破3,380间等亮眼数据，香港已成为内地资管机构出海的首选平台。
香港LPF架构体系与行业趋势
汉坤律师事务所（香港）律师王郁（Joanna Wang）深入解读了香港（LPF）的架构优势与最新发展。自2020年制度推出以来，LPF注册数量持续攀升，截至2026年5月活跃LPF已达1,652个，仅2026年前五个月即新增325个。LPF凭借4个工作日极速设立、统一基金豁免（UFE）下的合资格利得税豁免、合资格附带权益0%税率、高度灵活的合伙协议安排以及创新的基金迁册机制，逐渐在成为大中华区及亚太市场PE/VC基金的主流架构选择之一。
王郁特别提到，6月24日当天立法会首读的《2026年税务（修订）（关于基金、家族投资控权工具及附带权益的优惠税制）条例草案》将进一步扩大“基金”的定义、新增数字资产及私募信贷等合资格投资品类、取消附带交易5%上限，并对附带权益税制进行优化，标志着香港基金税务环境将迈入新阶段。
LPF合规要点与日常运营
Vistra卓佳基金服务总监Daisy Chan从实操角度分享了LPF的合规框架与运营要点。她指出，LPF的合规管理主要围绕《有限合伙基金条例》（LPFO）、《打击洗钱条例》（AMLO）及《证券及期货条例》（SFO）三大支柱展开，涵盖公司注册处登记与周年申报、AML/KYC体系建设、以及投资经理牌照合规等核心义务。在日常运营层面，基金会计与NAV报告、出资与分配管理、投资者沟通机制以及CRS/FATCA年度申报构成了LPF持续运营的关键环节。
海外私募基金会计与审计
安永金融服务PE/VC及科创市场主管合伙人单峰（Frank Shan）分享了美元基金审计的实务洞察。安永目前在国内四大美元基金审计业务中占据半壁江山，2026年预计签发200份美元基金报告。单峰重点介绍了非上市股权估值方法体系，并提醒与会者LPF须在12个月内完成年度审计，合规时间线不容忽视。
基金跨境出海圆桌讨论
研讨会最后，由Vistra卓佳基金解决方案业务发展高级经理 Christina Wu主持，邀请四位来自不同领域的嘉宾——AIMA中国区负责人、董事、首席代表吴帆（Frank Wu），平安不动产董事总经理、海外资产管理负责人张亮、孚腾资本法务副总监林泓宇及汉坤律师事务所律师杨李（Leigh Yang）——从行业协会、资产管理机构、法律顾问和基金管理人的多元视角，围绕"资管出海"展开了一场落地的实务对话。
宏观趋势与香港定位
圆桌首先从宏观视角切入。吴帆从AIMA的全球视角分享了当前另类投资行业的资金流向新趋势，以及中国基金管理人在全球版图中的位置。他特别提到，2025年5月香港以2.95万亿美元跨境财富管理规模首次超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心，这一里程碑对中国投资机构而言意味着资金流向、管理人布局和LP配置偏好的深层变化。
出海实践与架构选择
张亮与林泓宇分别分享了各自机构在香港及境外设立投资架构并开展投资的实操经验。杨李律师则从架构搭建角度，系统梳理了香港LPF、OFC与开曼、BVI等不同架构的适用场景，并指出客户做出选择的核心决策因素。林泓宇进一步分享了孚腾资本在香港设立LPF基金从筹备到落地的全流程体会。
运营合规与境内外协同
嘉宾们一致认为，基金设立只是第一步，真正的考验在于日常运营与合规管理。张亮分享了海外资产运营中境内外团队的协同机制搭建经验，探讨了如何在满足监管要求的同时保持决策效率。杨李律师则从服务经验出发，总结了管理人在基金落成前后最常遇到的、可提前预防的运营合规问题。
募资、LP沟通与生态
在募资话题上，吴帆从行业观察角度分析了国际LP对中国管理人的主要顾虑与兴趣点；林泓宇分享了与潜在LP沟通中感受到的对架构和合规性的具体要求；杨李律师补充了从法律实务角度观察到的趋势变化。张亮则从资方视角，分享了在选择GP或运营平台时通常看重的关键因素。
寄语与建议
圆桌尾声，四位嘉宾分别为正在考虑进行海外主体与架构设立、开展海外投资的中国基金管理人给出了务实建议。
